Good Corporate Governance (GCG) Memoderasi Pengaruh Free Cash Flow Dan Financial Leverage Terhadap Manajemen Laba (Studi pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Konstruksi yang Terdaftar di BEI Tahun 2021-2023)

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh free cash flow dan financial leverage terhadap Manajemen Laba, serta menguji apakah Good Corporate Governance (GCG) dapat memoderasi hubungan tersebut. Fenomena manajemen laba kerap terjadi di perusahaan sektor konstruksi di Indonesia, di mana laporan keuangan sering dimanipulasi untuk menarik investor, meskipun kondisi keuangan sebenarnya sedang bermasalah. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode analisis Partial Least Square (PLS). Populasi penelitian adalah perusahaan manufaktur sub sektor konstruksi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2021–2023, dengan sampel sebanyak 23 perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa free cash flow berpengaruh signifikan positif terhadap Manajemen Laba, sedangkan financial leverage tidak berpengaruh signifikan. Selain itu, GCG terbukti mampu memoderasi pengaruh free cash flow terhadap Manajemen Laba, tetapi tidak mampu memoderasi pengaruh financial leverage terhadap Manajemen Laba. Temuan ini memperkuat peran GCG sebagai mekanisme pengawasan yang efektif dalam mengurangi potensi tindakan oportunistik manajer, terutama dalam pengelolaan arus kas bebas.